曾经是房地产投机者宠儿的楼花转让市场，如今正面临严峻考验。投资者遭受巨额损失，还不得不支付更多现金来脱手难以出售的合约。

他提到，大部分客户在签订购房合同时并不是为了自住，而是希望通过转卖获利。

“现在他们意识到必须亏本出售，获利根本不可能，我认为平均损失至少在10万元，有些人亏了20万元。”

楼花市场从业者表示，这一危机可能尚未触底。这是一个非公开交易市场，因此没有官方或半官方统计数据。

Bahl指出，很多客户是在疫情初期（2020年和2021年）购买的，当时新房价格达到历史高点。“他们像其他人一样卷入其中。”

之后，房价并未继续上涨。从2022年起，利率快速上升，导致房价停滞和下跌。同时，开发商在2023年和2024年交付了接近历史记录数量的新建公寓。大批房源涌入本已疲软的市场，进一步压低了房价。

CIBC经济师Benjamin Tal和Katherine Judge预测，2025年，“新建公寓与二手公寓之间的价格差距仍接近历史高位，约为60%，比长期平均值高出整整20个百分点。简而言之，二手公寓市场是买方市场，并将在2025年全年保持这一趋势。”

在51找房上，一则楼花转让广告称：“定金全亏还要倒贴”。这个公寓位于多伦多Yonge St和Bloor St黄金地段的55C Condos高层，转角户型，买家称亏20余万转让求接手。

原本押注房价只会上涨的楼花投资者，现在正面临两难境地：买不起房子，而卖掉房产可能导致更大的损失。

Zadegan集团合伙人之一Jonathan Zadegan说：“通常是那些在楼花市场赚过钱并想再试一次的人。”他提到一个极端案例，一名投机者几年前从几套房开始，每次获利后都会将资金再投入更多的新公寓。“这个客户现在拥有135套房子……正在承受灾难性的损失。”

大多数投机者手中只有两到三套现值低于购买价的公寓，2024年，Zadegan不得不拒绝越来越多的客户。他说：“没有足够的权益来出售，”如今，大部分转让交易是卖家放弃定金，即总房价的15%到20%，但很多情况下，买家要求卖家支付额外现金才接手合同。“有时这些房产的现值比2022年的购买价低30%。”

让人接受这种交易的原因是担心违约会引发诉讼。Feld Kalia Professional Corp.房地产律师David Feld说：“人们非常害怕被起诉。”

一些客户在意识到违约的法律风险时可能已晚了，例如开发商在重新出售公寓时的任何损失可能导致诉讼，他提到，“有些人甚至会给开发商开一张支票说，‘我甚至没有$50,000……让我们签个互相释放协议，求你别起诉我。’”

更多的转让交易不再是变现，而是买家将无经济价值的公寓转让给父母、朋友或其他家人，以避免经济灾难。

Air Zadegan说有一个可转让交易的列表，并与将近5万人的客户群分享。她说：“如果转让的买家知道自己在做什么，这里存在巨大的机会。”在这个困难的市场中，买家通常只有在价格相比二手市场有折扣时才会入手，而不仅仅是比较同栋楼中其他定价过高的单位。

2024年大多伦多地区交付了近27,000套新公寓，这些单位中超过10%，可能多达3,000套在最终交割前被转让。

同时，地产经纪人也感受到买家违约或开发商取消项目带来的佣金损失压力。Bahl表示，他的公司在2024年因为交易破裂损失了近$60万元的佣金。

Zonda Urban市场研究副总裁Pauline Lierman说：“这个市场低迷了将近三年。”截至今年，多伦多地区已有超过3,400套公寓被取消，她认为另有近3,000套面临风险。“我预计在新年还会有更多交易会取消。很多人现在的心态是，想快刀斩乱麻，解决所有问题。”